十羊九牧面临巨大风险，巨亏背后藏着什么问题？

近日，十羊九牧(00751.HK)股价遭遇大跌，短时间内锁定资金超20亿港元，公司巨亏现象引发了市场的普遍关注。

所谓“十羊九牧”，指的是广东省汕尾市海丰县的传统工艺，历史可追溯至唐朝，是为庆祝农历正月初六的传统节日而烹制的美食。2017年6月，十羊九牧在香港主板上市，成为广东省贫困地区第一家赴港上市的企业。

然而，在光鲜亮丽的背后，十羊九牧的实际情况越来越令人担忧。业内人士分析称，十羊九牧在资金运作、公司治理等方面存在诸多问题，其所面临的风险极大。

首先，十羊九牧在资金运作方面，存在大量的关联交易、买卖方不透明等问题。同时，公司增长面临天花板，资金周转压力也越来越大。据披露资料，截至2019年底，公司负债总额为127.45亿元，而公司2019年的净利润为3.3亿元，杠杆率居高不下。

同时，十羊九牧的公司治理也存在问题。公司创始人、董事长何积琴掌控公司多数股权，高调奢华的“十羊九牧梦想园”建设引发了业界关注。同时，十羊九牧的董事长持有公司内外多个公司的股份，公司决策存在自身利益的影响。

总体来看，十羊九牧面临的风险极大，下一步将如何走向？目前还需市场进一步观察。